Q235B方管國際資訊：澳聯儲對經濟增長的態度

從20日公布的會議紀要看，與3月初的政策聲明并沒有什么不同。降低失業率和提高通貨膨脹率的進展將是“漸進的”，工資增長預計將逐步上升，勞動力剩余將繼續下降。同時，盡管勞動力市場有所改善，薪資增長卻仍然緩慢，并且可能會持續一段時間。不確定性的一個持續來源還有家庭消費前景。目前家庭收入增長緩慢，家庭債務水平很高。因此，澳聯儲或將繼續保持耐心，對貨幣政策按兵不動。Q235B方管

盡管關于就業和(he)通脹的(de)觀(guan)點并無(wu)新(xin)意，但在經濟增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)預(yu)期(qi)方(fang)面，還是(shi)(shi)出現了(le)新(xin)的(de)表述(shu)。澳聯儲主席洛威在3月(yue)6日的(de)聲(sheng)明中，把(ba)2018年(nian)(nian)的(de)經濟增(zeng)(zeng)長(chang)預(yu)期(qi)從“略高(gao)于3%”改為“快于2017年(nian)(nian)”，而實際(ji)上2017年(nian)(nian)的(de)預(yu)期(qi)增(zeng)(zeng)長(chang)僅為2.5%。到了(le)20日公布的(de)會議紀(ji)要中，關于2018年(nian)(nian)經濟增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)表述(shu)則是(shi)(shi)“預(yu)計超(chao)過潛(qian)在增(zeng)(zeng)長(chang)”，而澳大利(li)亞央行評估的(de)潛(qian)在增(zeng)(zeng)長(chang)為2.75%。

澳聯儲也(ye)(ye)對經濟表現(xian)中較(jiao)為樂觀的(de)部分進行了(le)肯(ken)定。商業環境積極、非采礦業務投資(zi)增(zeng)(zeng)加、公(gong)共基礎設施投資(zi)改善也(ye)(ye)為經濟提供(gong)支持。出口(kou)方面在經歷了(le)2017年(nian)底出現(xian)的(de)暫時性疲軟之后，也(ye)(ye)將進一步增(zeng)(zeng)長。

盡管3月6日澳聯儲連續第十七次維持現金利率不變符合市場預期，但20日公布的澳聯儲3月貨幣政策會議紀要還是透露出了一些新的信息，尤其是在對經濟增長的預測方面。
全(quan)球范圍內隨著經濟的逐步改善，已有(you)多(duo)國央(yang)行(xing)退出貨幣刺(ci)激政(zheng)策，但由(you)于澳大利(li)亞家庭(ting)長期(qi)維(wei)持高債務、薪資增(zeng)長較(jiao)慢、通(tong)脹率(lv)也較(jiao)為低(di)迷(mi)等(deng)因素的存在，市場(chang)對澳聯儲加(jia)(jia)息的預(yu)期(qi)普(pu)遍(bian)較(jiao)低(di)。在薪資增(zeng)速符合預(yu)期(qi)并導(dao)致通(tong)脹加(jia)(jia)速上漲之前，維(wei)持現(xian)金(jin)利(li)率(lv)不變完全(quan)符合市場(chang)和經濟學家的預(yu)期(qi)。

從以上幾種不同的表述來看，盡管發出了不同的信號，但聲明和會議紀要都指出2018年的增長前景略低。結合當前的國際環境，澳聯儲還指出，如果其他國家(除美國之外)增加貿易保護主義，全球經濟以及澳大利亞的前景風險將會上升。Q235B方管