各地工地陸續開工，Q235B大口徑方管市場信心是否已好轉?

　　2018年的Q235B大口徑方管市(shi)場(chang)在(zai)經歷年后大幅(fu)下(xia)調(diao)之后，整個3月份(fen)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)表(biao)現相對弱勢(shi)，市(shi)場(chang)信(xin)心(xin)低迷。在(zai)社會庫存連續幾(ji)周下(xia)降、市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)小(xiao)幅(fu)回升的(de)背(bei)景下(xia)，隨著各地(di)工地(di)陸續開工，市(shi)場(chang)信(xin)心(xin)是否(fou)已好轉?金三不(bu)金，銀四是否(fou)可(ke)期?帶著這些疑問，分析一下(xia)具體的(de)核(he)心(xin)觀(guan)點：

　　1、山東市(shi)場基本全部開工(gong)，鋼廠除部分檢修之外，其他均滿(man)負荷生產;供需(xu)兩旺。

　　2、社(she)會庫存已經下降到了一(yi)個(ge)良(liang)性狀態，市(shi)場信心(xin)在修復。

　　3、山東鋼(gang)(gang)廠(chang)的廠(chang)內庫存偏低，不支持價格下跌，從短流程鋼(gang)(gang)廠(chang)的成本來看(kan)，目(mu)前(qian)價格支撐還是(shi)比較(jiao)強的。

　　4、6月份(fen)的上合組織峰會(hui)對膠東(dong)地區需求有(you)一定影(ying)響，但影(ying)響不會(hui)很大。

　　5、從近期市場來看，本地后(hou)期供應增量不大，需求仍可能繼續釋放。

　　市(shi)(shi)場方(fang)面，春節后需求(qiu)啟(qi)動的(de)(de)晚了(le)(le)一(yi)(yi)點(dian)，疊加鋼(gang)(gang)貿(mao)前(qian)(qian)期預期太足(zu)，囤貨(huo)不少，所以造成了(le)(le)市(shi)(shi)場一(yi)(yi)個(ge)降(jiang)價(jia)去庫(ku)存的(de)(de)過程，這個(ge)周期大(da)(da)約得有一(yi)(yi)個(ge)月(yue)的(de)(de)時間。目前(qian)(qian)的(de)(de)社會庫(ku)存與鋼(gang)(gang)廠庫(ku)存資(zi)源量都不大(da)(da)，單(dan)從山東(dong)這個(ge)市(shi)(shi)場看，供應有缺口(kou)(個(ge)別鋼(gang)(gang)廠檢修)，需求(qiu)未(wei)滿足(zu)(當下鋼(gang)(gang)廠直發資(zi)源普遍缺規格)，工(gong)地直采需要到處(chu)(chu)配貨(huo)。但是(shi)市(shi)(shi)場在經歷了(le)(le)一(yi)(yi)個(ge)痛苦的(de)(de)急(ji)跌砍倉(cang)去庫(ku)存過程后，這對鋼(gang)(gang)貿(mao)商的(de)(de)投機(ji)性(xing)打擊很大(da)(da)，所以在價(jia)格企穩反彈過程中一(yi)(yi)直處(chu)(chu)于(yu)一(yi)(yi)個(ge)隨用(yong)隨采的(de)(de)快流通(tong)模式(shi)，社會庫(ku)存處(chu)(chu)于(yu)良(liang)性(xing)狀態，我了(le)(le)解的(de)(de)幾家常備庫(ku)存大(da)(da)戶平均建材存量也(ye)就是(shi)前(qian)(qian)期庫(ku)存高(gao)位(wei)的(de)(de)三分之一(yi)(yi)甚至更低。

　　當下(xia)的(de)供(gong)給(gei)量不支(zhi)持價(jia)格下(xia)跌。山(shan)(shan)東(dong)的(de)價(jia)格很(hen)大程度上是鋼廠(chang)主導(dao)，外(wai)庫低價(jia)銷售必須基于(yu)高庫存(cun)狀(zhuang)態(tai)下(xia)的(de)超(chao)賣博弈，當下(xia)廠(chang)庫與社(she)庫普遍資源緊(jin)張的(de)狀(zhuang)態(tai)下(xia)，單(dan)憑盤面(mian)震(zhen)蕩(dang)來(lai)擾動市場低價(jia)情緒的(de)驅動不大，并(bing)且(qie)近期隨著部分(fen)鋼廠(chang)檢修，山(shan)(shan)東(dong)廠(chang)庫資源偏緊(jin)，鋼廠(chang)對外(wai)庫的(de)入庫以及結算都(dou)趨于(yu)嚴格，價(jia)格執(zhi)行力較強。所(suo)以從山(shan)(shan)東(dong)這個區域來(lai)看，我認為價(jia)格是比較穩定的(de)，也許會隨著一(yi)些政策消息的(de)干擾出(chu)現窄幅(fu)震(zhen)蕩(dang)，但是整體(ti)還是趨強的(de)一(yi)個方向。

　　關于(yu)(yu)二季(ji)度(du)的(de)(de)(de)反彈看法，為當下(xia)的(de)(de)(de)供(gong)需(xu)(xu)處于(yu)(yu)一(yi)(yi)個暫時(shi)的(de)(de)(de)平(ping)衡的(de)(de)(de)狀(zhuang)態，一(yi)(yi)些反彈需(xu)(xu)要觀察一(yi)(yi)些環保(bao)等利好(hao)政策的(de)(de)(de)持續發酵，從供(gong)給上我(wo)認為二季(ji)度(du)的(de)(de)(de)增(zeng)量是(shi)很有(you)限了，后期部分鋼廠(chang)檢修結束(shu)增(zeng)量也(ye)不會提升(sheng)多(duo)少，但是(shi)從需(xu)(xu)求上我(wo)認為還(huan)有(you)一(yi)(yi)定(ding)的(de)(de)(de)彈性，需(xu)(xu)求還(huan)會存在(zai)增(zeng)量。大(da)的(de)(de)(de)反彈看政策驅動(dong)，基本(ben)面的(de)(de)(de)支(zhi)撐(cheng)看供(gong)給端(duan)的(de)(de)(de)最(zui)高成(cheng)本(ben)支(zhi)撐(cheng)吧，當然山(shan)東(dong)(dong)處在(zai)一(yi)(yi)個供(gong)需(xu)(xu)較為樂觀的(de)(de)(de)消(xiao)費區(qu)域，我(wo)覺得(de)山(shan)東(dong)(dong)的(de)(de)(de)價格(ge)支(zhi)撐(cheng)要高于(yu)(yu)這個最(zui)高成(cheng)本(ben)。影響成(cheng)本(ben)的(de)(de)(de)因素是(shi)動(dong)態發展的(de)(de)(de)，所以支(zhi)撐(cheng)的(de)(de)(de)價格(ge)也(ye)不好(hao)去絕對的(de)(de)(de)說，粗糙的(de)(de)(de)算法大(da)家就(jiu)盯著廢(fei)鋼的(de)(de)(de)價格(ge)算短(duan)流程成(cheng)本(ben)，然后再加(jia)個100就(jiu)可以，畢竟(jing)處于(yu)(yu)消(xiao)費旺季(ji)，山(shan)東(dong)(dong)的(de)(de)(de)價格(ge)不會跌到(dao)一(yi)(yi)個短(duan)流程的(de)(de)(de)成(cheng)本(ben)線的(de)(de)(de)。